Apakah Anda dan Investor atau Penjudi?

Penjudi

Banyak reaksi pertama orang terhadap pertanyaan ini adalah “apa bedanya?” Itu pertanyaan yang wajar. Keduanya melibatkan meletakkan uang pada beberapa “tabel” metaforis atau literal, menunggu hasil yang tidak pasti sepenuhnya di luar kendali seseorang, dan mengambil kembali uang lebih atau kurang dari yang semula ditempatkan pada risiko. Beberapa orang mungkin membantah bahwa dengan menginvestasikan uang digunakan untuk penggunaan yang produktif dan bahwa dalam perjudian itu berisiko dipertaruhkan dengan menggunakan beberapa mekanisme pengacakan (kartu, roda, dadu), tetapi saya benar-benar tidak berpikir itu perbedaan yang paling penting bagi pengambil risiko karena kedua contoh melibatkan hasil yang sama tidak pasti terlepas dari mekanismenya.

Untuk seorang investor betting online , ada perbedaan yang sangat penting yang harus dilakukan karena Anda benar-benar dapat menggunakan pasar saham atau kendaraan investasi lainnya persis seperti penjudi menggunakan kasino. Ini membawa Anda ke kenyataan pahit bahwa seperti siapa pun yang bertaruh dengan kasino cukup lama, jika Anda melakukan ini, Anda akan kehilangan uang seiring waktu. Tidak mungkin, tetapi dengan kepastian hukum statistik yang hampir pasti. Juga mudah untuk secara tidak sengaja beralih dari menjadi investor menjadi penjudi jika Anda tidak sadar akan perbedaannya, dan ini adalah sesuatu yang perlu dijaga setiap investor, terutama ketika pertama kali belajar keuangan.

Saya percaya perbedaan turun ke hasil yang diharapkan. Jika Anda memiliki pengembalian negatif yang diharapkan, Anda berjudi. Jika Anda memiliki pengembalian yang diharapkan positif, Anda akan menghasilkan uang, kemungkinannya menguntungkan Anda, dengan uji coba yang cukup (waktu) Anda dapat memprediksi keuntungan Anda dengan akurasi dan presisi yang masuk akal, dan Anda berinvestasi. Berinvestasi dapat dengan andal menjadi bagian dari rencana untuk mencapai tujuan seperti cara pensiun, judi tidak bisa.

Pengembalian investasi atau taruhan yang diharapkan adalah pengembalian yang disesuaikan dengan risiko. Jadi misalnya, jika Anda bertaruh $ 1 pada flip koin dan Anda akan kehilangan dolar Anda jika Anda salah (50%) atau memenangkan dolar jika Anda melakukannya dengan benar (50%) pengembalian yang diharapkan adalah nol atau (. 5 * ($ 1)) + (. 5 * (- $ 1)). Jika Anda membuat taruhan ini beberapa kali, Anda mungkin unggul atau kalah. Jika Anda membuat taruhan ini 1000 kali, kemungkinan besar Anda akan sangat dekat bahkan ketika semua dikatakan dan dilakukan.

Sekarang ubah skenario di atas sedikit. Katakanlah Anda memiliki koin ajaib yang memiliki peluang 10% untuk mendarat di sisinya, dan ketika ini terjadi, Anda kalah. Sekarang Anda memiliki pengembalian yang diharapkan per flip -10 sen. Sekali lagi, jika Anda membuat taruhan ini beberapa kali, Anda mungkin unggul atau kalah. Jika Anda membuat taruhan ini 1000 kali, kemungkinan besar Anda akan sangat dekat dengan kehilangan total $ 10.

Setiap taruhan tunggal di Kasino di mana Anda bertaruh melawan rumah (permainan seperti Poker yang melawan pemain lain dan memiliki elemen keterampilan dapat memiliki pengembalian yang diharapkan positif, itulah sebabnya beberapa orang dapat secara konsisten menghasilkan uang di sana) memiliki negatif pengembalian yang diharapkan. Jika Anda menurunkan uang dengan pengembalian yang diharapkan negatif, menurut definisi saya, saya katakan Anda berjudi tidak berinvestasi. Ini juga sebabnya kasino BUKAN berjudi ketika mereka memungkinkan Anda untuk bermain melawan mereka.

Seperti halnya kasino, beberapa perilaku investasi memiliki hasil yang diharapkan negatif. Seiring waktu “bermain” berjangka, opsi, korslet pasar dan perdagangan saham sering semua memiliki pengembalian yang diharapkan negatif. Hal ini disebabkan oleh bid / ask spreads, pengeluaran dan biaya serta implikasi pajak, hal yang sama yang menyebabkan reksadana yang aktif diperdagangkan secara tipikal melakukan under-perform pasar. Untuk diskusi yang lebih terperinci tentang kenyataan ini, ada sebuah buku bagus oleh Burton Malkiel yang disebut A Random Walk Down Wall Street yang merupakan bacaan penting bagi siapa pun yang tertarik berinvestasi dan berjudi.

Masalahnya adalah bahwa pengembalian investasi dengan pengembalian yang diharapkan positif cenderung sederhana. Sebagai contoh, pengembalian riil di pasar saham secara keseluruhan setelah inflasi dan dalam jangka waktu yang lama telah berjalan dalam kisaran 4% hingga 5% per tahun (diperparah dan dengan volatilitas yang jauh lebih tinggi dalam jangka pendek) sebelum pajak cukup banyak sejak awal tahun saya t. Investor yang menjadi penjudi biasanya melakukan hal itu untuk mencoba melampaui tingkat pengembalian ini secara substansial dengan memanfaatkan volatilitas jangka pendek … mencari untuk melipatgandakan uang mereka dengan cepat daripada menumbuhkannya secara konsisten dari waktu ke waktu. Dan seringkali mereka melakukannya! Setidaknya untuk sementara.

Ada juga asumsi yang sama sekali tidak dapat dipertahankan dalam masyarakat kita bahwa otak dan kecerdasan dapat mengatasi rintangan dan bahwa orang * dapat menginvestasikan jenius, memberikan gengsi dan dorongan ego kepada “penjudi pasar saham” yang sukses yang tidak dimiliki oleh pemenang craps.

jadi ini bercerita apa pada kita? Jika Anda memilih portofolio yang terdiversifikasi (ekuitas, obligasi, dan real estat dan beragam campuran masing-masing seimbang untuk mencapai tingkat volatilitas yang dapat Anda toleransi dan pengembalian yang diharapkan yang sesuai) dari investasi sedemikian rupa untuk meminimalkan pengeluaran dan menahannya dari waktu ke waktu. mencari pengembalian riil (setelah inflasi) dalam kisaran 3% hingga 4% per tahun, Anda mungkin berinvestasi dan cenderung mencapai tujuan Anda. Jika Anda pikir Anda dapat secara dramatis meningkatkan hasil ini dengan berdagang lebih sering atau terlibat dalam strategi yang lebih eksotis (seperti penjudi dengan “sistem”), Anda mungkin dan mungkin secara tidak sengaja menjadi penjudi dan penjudi hampir pasti akan kalah jika mereka bermain cukup lama.

* Para genius ini mungkin memang ada. Mereka memiliki PHDS dalam Matematika dan Fisika, akses ke komputer yang sangat kuat dan mereka unggul dalam menulis program canggih di komputer ini untuk melakukan perdagangan secara otomatis, bekerja di gedung yang berbatasan langsung dengan bursa utama dan membayar agar transaksi mereka dieksekusi lebih cepat daripada milik Anda atau milik saya. Mereka juga memiliki akses istimewa kepada orang-orang dengan keahlian mendalam di berbagai industri terkait dan perusahaan tertentu. Jika ini menggambarkan Anda, abaikan semua yang saya tulis.

You may also like

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *